【彭博】– 直到上个月的时候，Federated Investors Inc.管理着100亿美元资产的Donald Ellenberger还对美国国债 不屑一顾，原因是美国经济在好转，10年期美国国债收益率比通货膨胀 率还低。而现在，他已经再也无法将美国国债置于视野之外了。

与Ellenberger处于相同境况的不乏其人。包括Brown Brothers Harriman & Co.和T. Rowe Price Group Inc.在内的国债空头 现在都在买入美国国债，尽管10年期美国国债1.69%的收益率水平尚 不及通货膨胀率，而且这个10.9万亿美元可流通债券市场的回报率已 经降至三年来最低。

由于美联储为刺激经济而购买债券，再加上一旦财政悬崖无法避免将引 起美国经济增长放慢，美国国债已经成为基金经理投资组合中必不可少 的资产。虽然有些投资者摒弃美国国债，但他们也认为10年期国债收益 率不会大幅超过2%。

“美国国债其实没有太多投资价值可言，但短期内要看空却很难，”驻 匹兹堡的Ellenberger在11月19日接受电话采访时说。相对于基准 业绩指标，他所在的Federated Investors之前严重“低配”美国 国债，现在已经在增持国债。他说：“财政悬崖关系重大，而美联储下 决心要将利率维持在低水平。”